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企业融资结构与研发投入·面向创新的金融体系

📝 内容简介

本书聚焦科技金融核心命题，从构建面向创新的金融体系角度，系统探讨企业融资结构如何影响研发投入这一问题。研究揭示融资结构通过融资效应、治理效应与竞争策略效应作用于研发投入的理论机制，并从整体融资结构、外源融资结构、异质性债务三条路径展开分析。基于中国上市公司数据的实证研究发现，内源融资对研发的支持作用优于外源融资；在外源融资中，股权融资比债权融资更有利于研发投入，且该效应受企业产权性质调节；关系型债务较交易型债务更能促进研发，但高技术企业中此作用不明显。基于此，本书从企业决策、融资体系与创新环境三个方面提出建议，为优化科技金融体系、引导资本有效支持科技创新提供了重要依据。